"No, oggi siamo ai massimi" - E allora?

I mercati passano il 30% del tempo ai massimi storici.
Ecco perché aspettare "il momento giusto" ti costa migliaia di euro.

"Eee ma oggi siamo ai massimi, aspetto che scendano per entrare." Quante volte l'hai sentita? O peggio, quante volte l'hai detta? Se hai detto questa frase negli ultimi 10 anni, hai perso rendimenti tra il 100% e il 200%. Non è colpa tua. È un bias cognitivo chiamato "gambler's fallacy": crediamo che dopo una serie di vittorie, debba per forza arrivare una sconfitta. Ma i mercati finanziari non sono una roulette.

Il dato che cambia tutto

I mercati passano tantissimo tempo ai massimi.
Quanto? Facciamo i conti:
- Dal 1926 a oggi, l'S&P 500 è stato ai massimi storici il 31% del tempo
- Dal 1950, ha chiuso il mese a un massimo storico il 26% delle volte
- Dal 2013 al 2021, ha fatto in media 38 nuovi massimi all'anno
Traduzione: se aspetti che "scendano dai massimi", rischi di aspettare mesi. O anni.
E intanto? Perdi rendimenti.

Ma se investo ai massimi, poi crolla tutto?

No. I dati dicono l'esatto contrario.
Studio RBC Global Asset Management (1950-2025):
→ Guardando 1 anno dopo ogni massimo storico
→ Correzioni >10% sono avvenute solo nel 9% dei casi
→ A 5 anni? Mai sceso oltre -10%
Traduzione: statisticamente, investire ai massimi non è rischioso come pensi.
Anzi: i rendimenti medi a 12 mesi DOPO un massimo storico sono stati del 10,4% vs 8,8% negli altri momenti (dati al netto inflazione).
I massimi portano... altri massimi.

E se aspetto il momento giusto?

Studio Fidelity (1980-2024):

Investitore ipoteticamente investe 5.000$/anno nell'S&P 500.
Scenario A: investe SEMPRE al picco annuale (worst timing)
→ Risultato finale: 5.311.106$

Scenario B: investe SEMPRE al minimo annuale (perfect timing)
→ Risultato finale: 6.968.688$

Scenario C: investe a inizio anno
→ Risultato finale: 6.400.000$ circa

Differenza tra worst e best timing? 1,6 milioni.
Differenza tra "aspetto i massimi" e "investo e basta"? Oltre 1 milione perso.

Il market timing perfetto è impossibile.
Il market timing imperfetto ti costa una fortuna.

La strategia che NON funziona

Uno studio Schroders ha simulato questa strategia dal 1926:
"Ogni volta che il mercato raggiunge un massimo storico, vendo tutto e torno in cash per un mese.
Poi rientro." Risultato?
- 100$ investiti nel 1926 → 103.294$ nel 2024 (strategia buy & hold)
- Stessa strategia ma uscendo ai massimi → 9.922$ nel 2024
90% di ricchezza distrutta.
Perché? Perché i migliori giorni di borsa avvengono proprio dopo i massimi. E tu eri fuori.

Cosa fare allora?

La risposta è noiosa ma efficace:
✅ Investi con regolarità (PAC)
✅ Resta investito nel lungo termine
✅ Non cercare di "indovinare" il timing
✅ Diversifica correttamente
✅ Ignora il rumore quotidiano

I mercati salgono perché:
- Le aziende crescono
- L'economia si espande
- L'innovazione crea valore
Questo non cambia solo perché "siamo ai massimi".

La prossima volta che qualcuno ti dice "aspetto che scendano dai massimi", mostragli questi numeri.
I mercati passano il 30% del tempo ai massimi. Investire ai massimi ha dato rendimenti superiori alla media. Le correzioni dopo i massimi sono rare. Il market timing perfetto è impossibile.

Il miglior momento per investire era ieri. Il secondo migliore è oggi.
Anche se "siamo ai massimi".